净利润下滑21%, 总经理辞职! 九阳股份, 跌没250亿!

当出海这条路不再好走，小家电行业企业的压力又加了一层。

近几年，随着国内小家电市场竞争愈发激烈，小家电企业要么降价保量，要么出海寻找新的增量。但是总的来说，能够突围成功的小家电企业并不算太多。

众所周知，前几年随着“宅经济”的崛起，早餐机、榨汁机、空气炸锅等小巧精致的厨房小家电迎来了一波爆发式的增长。但这种小家电的景气度并未维持多久，2022年，随着需求的逐步放缓，市场开始降温。

根据奥维云网数据显示，2024年厨房小家电整体零售额609亿元，同比下降0.8%。2025年第一季度，厨房小家电品类零售额达到了162亿元，同比增长2.5%。值得注意的是，2025年一季度，豆浆机、养生壶、电蒸锅零售额同比分别增长9.7%、29.9%、6.7%，破壁机也结束连续下滑，全渠道零售额同比增长2.2%。

行业的结构性止跌，释放了一些积极的信号。

近期，小家电龙头企业九阳股份发布了2025年一季度财报，财报显示，第一季度九阳股份实现营收为20.00亿元，同比下降3.17%；实现净利润为1.01亿元，同比下降21.91%；扣非净利润为1.07亿元，同比下滑15.08%；经营现金流净额为2.46亿元，同比下降21.6%。

对于这份业绩双降的“成绩单”，尽管市场已经充分反应，但还是超出了预期。

实际上，自2020年以来，九阳股份的最高点跌幅超过了75%，市值蒸发超过了250亿元。更为糟糕的是，九阳业绩已经连续下滑超过四年，且目前仍未有止跌的信号。

财报显示，2021年至2024年，九阳股份分别实现营收为105.40亿元、101.77亿元、96.13亿元以及88.49亿，营收的大幅下滑导致了净利润的持续暴跌；财报显示，2020年至2024年九阳股份净利润从9.40亿元暴跌至1.22亿元。

对于业绩的连续大幅的下滑，管理层也未给出切实有效的解决办法。

5月8日，九阳股份发布公告称，公司总经理郭浪因个人原因辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效。郭浪辞职后不再担任公司及子公司任何职务。公司财务负责人阚建刚代行总经理职责，董事会将尽快聘任新总经理。

相关资料显示，郭浪此前曾历任戴森大中华区总裁、欧莱雅（中国）有限公司卡尼尔品牌全国销售总监、广州宝洁有限公司销售经理等职位。2022年12月，其入职九阳，彼时九阳股份业绩已经开始出现下滑。郭浪入职九阳期间，其业绩并无明显好转，反而进一步大幅下滑。

相关资料显示，郭浪2023年薪资为492.07万元，2024年薪资为280万元。这一薪资水平远超九阳股份董事长杨宁宁。

从当下市场情况来看，虽然厨房小家电行业整体有所回暖，但是仍处于进入存量竞争阶段，企业谋增长，除了“向外求”，还要苦练“"内功”。

有分析人士指出，小家电企业想要打破增长瓶颈，出海几乎是“必选项”。而对于抢占海外市场份额，小家电企业主要采取两大路线，一个是以全球代工业务为主，一个是直接收购成熟品牌或投入大量资金推广自有品牌。

从九阳股份现有的情况来看，其产品老化，同质化竞争几乎难以避免。

侃见财经认为，小家电行业迭代速度非常之快，想要跟上市场的脚步，研发则不能落后。根据财报显示，2021年至2024年，九阳股份的研发费用分别为3.57亿元、3.90亿元、3.89亿元、3.61亿元。

值得注意的是，近两年尽管九阳股份业绩大幅下滑，其营销费用却有一定幅度的上涨，财报显示2023年至2024年，九阳股份的营销费用分别为13.28亿元以及15.06亿，也就是说营销费用的增长并未转化为销量。如今行业已经开始回暖，九阳还在泥潭里挣扎。

对于九阳股份而言，这并不是一个好信号。